пятница, 4 мая 2012 г.

Какая польза инвестору от фундаментального анализа?



Рассылки:


Фундаментальный анализ - это, в узком смысле, изучение финансово-хозяйственной деятельности предприятия, эффективности его функционирования, оценка стоимости всей компании и определение "справедливой" цены одной акции с различными целями.

Кратко о фундаментальном анализе и зачем он нужен

1) Оценка денежных потоков компании и деловой репутации по ее финансово-хозяйственной отчетности с целью выявления справедливой оценочной стоимости всей компании и цены 1 акции.
2) Справедливая цена одной акции = справедливая оценочная стоимость всей компании / количество всех акций компании
3) Анализ имеет прямой прикладной характер, когда справедливая цена одной акции сравнивается с ценой акции на бирже на данный момент, чтобы выявить недооцененность, переоценку, соответствие этих цен и принять торговое решение.

Цели проведения фундаментального анализа:

- оценка стоимости бизнеса с целью его частичной, полной покупки либо отказа от этого
- оценка справедливой цены акции с целью выявления несоответствия этой цены той цене, которая определяется в биржевых торгах

Несоответствие цены может принимать следующие значения:

- цена на открытом рынке выше, чем фундаментальная, акции считаются переоцененными
- цена на открытом рынке равна фундаментальной цене, акции считаются оцененными
- цена на открытом рынке ниже, чем фундаментальная цена, акции считаются недооцененными

Фундаментальный анализ, как и любой другой делится на две основных составных части:

Качественный анализ - предполагает анализ влияния ситуации в мировой экономике, стране, регионе и отрасли на конкурентные преимущества, сильные и слабые стороны эмитента.

Источники; информация: статистические данные по экономике США, стран Европы, Азии; ставка ФРС, ставка ЕЦБ, отчетность внешних компаний, цена нефти, золота, курс доллара, фондовые индексы развитых и развивающихся рынков

Количественный анализ - предполагает определение финансовых коэффициентов и мультипликаторов, их динамики, сравнение коэффициентов с нормативным уровнем и уровнем компаний аналогов, с целью определения способности эмитента генерировать активы и денежные потоки, а в общем успешно развиваться.

Источники; информация: бухгалтерский баланс, отчет о прибылях и убытках, отчет о движении денежных средств (включая отчетность по международным стандартам финансовой отчетности (МСФО)), существенные факты эмитента; выручка, прибыль, дивиденды, долги

Для трейдеров на фондовом рынке конечной целью проведения фундаментального анализа является получение рекомендаций по ценным бумагам, относительно того, что делать с ними:

- покупать
- держать
- накапливать
- продавать

Кроме того в результате фундаментального анализа можно узнать приблизительный:

- потенциал роста бумаги, %
- потенциал падения бумаги, %

В конечном итоге мы понимаем перспективы компании и стоит ли нам, к примеру, торговать ее акциями.

СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ

Скайп: sergey_kubagishev

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).

Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.

 
Успеха, удачи Вам и процветания!
Автор: на Комментариев нет:

четверг, 3 мая 2012 г.

Что может дать инвестору приобретение дополнительных акций путем подписки?

За действиями эмитентов Инвестору нужно внимательно следить! Вы должны знать компании, в которые инвестируете, - примерно так говорит Баффет.


Рассылки:
Подписка характеризуется:
  • Оплатой акций первыми владельцами деньгами или иным имуществом
  • Тем, что эмитент при размещении акций финансирует свое развитие (например, путем SPO)
Два вида подписки:
  • Открытая (неограниченный круг лиц)
  • Закрытая (заранее определенный круг лиц)
Закрытое акционерное общество (ЗАО) не может проводить открытой подписки. Скоро форма ЗАО может быть упразднена вообще!

Чтобы разместить акции путем подписки нужно принять решение об увеличении уставного капитала путем размещения дополнительных акций. Активы компании увеличиваются! В равной ли степени увеличивается количество акций?

Решением об увеличении уставного капитала акционерного общества путем размещения дополнительных акций должны быть определены:
  • Количество размещенных дополнительных акций (обыкновенных и привилегированных) в пределах количества объявленных акций
  • Способ размещения
  • Цена размещения или порядок ее определения у дополнительных акций, которые могут быть размещены среди преимущественных акционеров по правам приобретения
  • Форма оплаты дополнительных акций, размещаемых путем подписки
Решением о размещении ценных бумаг путем подписки может быть определена доля ценных бумаг (дополнительного выпуска), при неразмещении которой выпуск (дополнительный выпуск) ценных бумаг считается несостоявшимся, а средства возвращаются в определенном порядке, указанном в решении о выпуске.

Инвесторы, принимая решение о покупке ценных бумаг в ходе размещения путем подписки, сравнивают цену акций с размером ожидаемого дохода и риска.

Совет директоров акционерного общества, принимая решение об определении цены размещения, должен учитывать, что:
  • Цена размещения не может быть ниже номинала
  • Цена размещения должна определяться из их рыночной стоимости
  • Если цена спроса и предложения, цена последней сделки публикуются в печати, то эти цены должны учитываться для определения цены размещения
  • При определении цены размещения привлечение оценщика не является обязательным.
Между принятием решения о размещении и началом размещения в среднем проходит от одного до нескольких месяцев. В течении этого периода эмитент не может изменить цену размещения, следовательно, принимает на себя рыночный риск.

Этим риском можно управлять, если определить не цену размещения, а порядок ее определения, например:
  • В виде формулы с переменными
  • По итогам торгов (аукциона, конкурса) или итогам поданных заявок на покупку
  • С использованием любой даты в течении всего срока размещения
Документы на государственную регистрацию выпуска, размещаемого путем подписки, представляются не ранее 14 дней после раскрытия информации о таком решении.

Не для неопределенного круга лиц (для конкретных лиц) акции могут быть предложены, если поданы все необходимые документы на государственную регистрацию выпуска (дополнительного выпуска), а инвесторы должны учитывать, что в госрегистрации может быть отказано.

В общем случае договор заключается путем направления оферты (предложения заключить договор) одной стороной и ее акцепта (принятия предложения) другой стороной.

Договор в письменной форме может быть заключен:
  • Одним документом
  • Обменом документами
Если лицо, получившее оферту, выполнило указанные в оферте условия договора, значит произошел акцепт (принятие предложения).

Дополнительные акции, размещаемые путем подписки, размещаются при их полной оплате не позднее последнего дня срока размещения ценных бумаг.

Фактическое количество размещенных ценных бумаг указывается в отчете об итогах выпуска, представляемом на государственную регистрацию.

СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ

Скайп: sergey_kubagishev

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).

Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.
Автор: на Комментариев нет:
Подписаться на: Сообщения (Atom)