понедельник, 19 марта 2012 г.

Это наша корова и мы ее доим или что такое на самом деле финансовые инструменты? - часть 1


"Это наша корова и мы ее доим!" 
© Эдуард Успенский

Рассылки:

«Ценная бумага – документ, удостоверяющий с соблюдением установленной формы и обязательных реквизитов, имущественные права, осуществление или передача которых возможны только при его предъявлении». (ГК РФ, ст. 142) Установленная в законодательстве форма акций, облигаций и опционов – бездокументарные ценные бумаги. Они существуют в виде записей по счетам. Следовательно, их нельзя пощупать руками или увидеть, однако это не помешает нам реализовывать свои права, как собственника ценных бумаг. Ценная бумага, она потому и ценная, что помимо закрепленных в ней прав, мы имеем возможность ее продажи (реализации в деньгах).
.
Почему ценные бумаги, указанные выше, бездокументарны?

Потому что это нужно для осуществления биржевого оборота, который требует качественного и быстрого перехода прав собственности на ценные бумаги между покупателями и продавцами. Представим ценные бумаги и биржевой оборот в их классическом бумажном (физическом) понимании. Продажа 10000 лотов по 100 бумаг в каждом, требует физического наличия 1млн. штук. Если вы их купили, то, представьте себе их массу. Теперь представим, что на бирже обращаются ценные бумаги 1000 компаний и оборот по наиболее ликвидным бумагам относительно большой, к тому же количество участников также измеряется десятками тысяч. Так что документарный оборот ценных бумаг для биржи явно не подходит.

Основные функции ценных бумаг:
  • перетока ресурсов (акции и облигации переходят из рук в руки - это нужно, когда есть срочная потребность в деньгах),
  • централизации и концентрации ресурсов (пример, обратный выкуп акций),
  • финансирования предприятий (хороший пример IPO ВТБ),
  • сделки (продавец получает деньги, покупатель получает бумаги (акции, облигации)),
  • дохода (курсовая разница, дивидендный доход, капитализация компании),
  • экономической власти (контрольные и блокирующие пакеты, также миноритарии),
  • повышения мобильности и ликвидности накопленных средств (если ценные бумаги торгуются на бирже и их всегда в достаточном количестве можно купить и продать),
  • передела собственности (акции могут скупаться для целей Слияния компаний или поглощения одной компанией другой компании),
  • актива (так поступают инвесторы, подробно это описал Роберт Кийосаки в своих книгах и игре "Денежный поток"),
  • индикатора (ценные бумаги, образно "сложенные" в фондовые индексы, показывают, как себя чувствует экономика и каковы настроения крупных инвесторов, можно понять, они более настроены покупать или продавать).
Продолжение следует...

Сергей Кубагишев 
СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ
Скайп: sergey_kubagishev
E-mail: infotradefor@gmail.com

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).
Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.
 
Успеха, удачи Вам и процветания!
Автор: на Комментариев нет:

пятница, 16 марта 2012 г.

Акции - покупай, владей, перепродавай, получай дивиденды!



Рассылки:
«Акция – эмиссионная ценная бумага, закрепляющая права ее владельца (акционера) на получение части прибыли акционерного общества в виде дивидендов, на участие в управлении акционерным обществом и на часть имущества, остающегося после его ликвидации». (ФЗ «О Рынке ценных бумаг», ст. 2) 

По своей природе акции являются ценными бумагами, отражающими отношения совладения.

Все без исключения владельцы акций являются совладельцами предприятия, выпустившего и разместившего (продавшего) акции. Соответственно можно определить долю в имуществе ликвидированного предприятия, которую должны получить его акционеры. В этом смысле акции являются долевыми ценными бумагами или титулами (ценными, перепродающимися документами) собственности акционеров.

Таким образом, акционер – это лицо, обладающее акциями и пользующееся правами, вытекающими из их экономическоей сущности и законодательных норм. 

Компании могут выпускать акции двух типов – обыкновенные и привилегированные.

Привилегированные акции гарантируют их собственнику, что он первый, раньше других акционеров, получит дивиденды, в размере, определенном внутренними документами компании. В очередном году у акционерного общества могут быть низкие доходы или их может не быть вообще, однако компания все равно обязана выплатить дивиденды владельцам привилегированных акций в определенном размере. Зато привилегированные акции не предоставляют права на участие в управлении компанией: их владельцы, за некоторыми исключениями, не имеют права голоса на общих собраниях акционеров. Такие акции еще называют не голосующими акциями. Исключения: если на общем собрании акционеров независимо от причин не было принято решение о выплате дивидендов или была неполная выплата дивидендов по привилегированным акциям, то владельцы таких акций имеют право участвовать в общем собрании акционеров с правом голоса по всем вопросам его компетенции. Все правильно, если акционер ограничен в оговоренном дивиденде, то должен иметь право на участие в управлении обществом. Таким образом, привилегированные (не голосующие) акции становятся голосующими.

Обыкновенные акции могут принести их владельцам более высокий доход, как прямым, так и косвенным путем. Владельцам обыкновенных акций никто заранее не гарантирует получение дивидендов. Эта возможность зависит от финансового положения компании и политики распределения прибыли. Собственники обыкновенных акций могут вообще не получить дивиденды за год, но могут и получить их в гораздо меньшем размере, чем владельцы привилегированных акций. Для этого они ежегодно собираются на общее собрание акционеров, где решается вопрос о выплате дивидендов и другие вопросы управления компанией. Акционер имеет столько голосов, сколько он приобрел обыкновенных акций. Таким образом, право голоса дает возможность участвовать в управлении компанией, влиять на ее деловую политику, а значит стараться косвенно оказывать влияние на собственный доход. Получение дохода прямым путем – получения  разницы стоимости покупки таких акций и цены их продажи.


Эту дельту между затратами на покупку акций и поступлениями от их последующей продажи называют курсовой разницей.

Акции отличаются от облигаций тем, что акции – это те же облигации, только со сроком обращения «пока существует компания-эмитент» и с возможностью контролировать деятельность предприятия, но без  возможности получения документально фиксированной доходности.

Облигации же этого не позволяют, поскольку, в отличие от акций дают только право на возвращение долга с процентами, причем спустя заранее определенный срок.

В связи с этим акции более рискованны, чем облигации, но также и более доходны!

СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ

Скайп: sergey_kubagishev
E-mail: infotradefor@gmail.com

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).


Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.



Успеха, удачи Вам и процветания!

Автор: на Комментариев нет:
Подписаться на: Сообщения (Atom)