Рассылки:
Концепция финансовых рисков (следствие концепции стоимости денег)
Первоисточник происхождения бумаг - эмитенты, при этом основные
метрики эффективности деятельности эмитента - это выручка и прибыль.
Первоисточники формирования эмитентов - инвесторы (предприниматели),
которые оплачивают уставный капитал своими долями.
Любой индивидуальный, либо корпоративный
предприниматель, занимается этой деятельностью "на свой страх и
риск" с целью извлечения прибыли.
Эмитенты, выводящие свои ценные бумаги на биржу,
предлагая их к публичному размещению, стремятся привлечь дополнительные
средства на свое развитие, и, как правило, привлекают их.
Инвесторы, купившие акции на IPO (первичное
размещение) или SPO (дополнительное размещение) становятся акционерами
компании, в большинстве своем миноритарными акционерами, не могущими
влиять на дела компании.
Становясь акционерами компании, инвесторы разделяют
тот "страх и риск", на который идут мажоритарные акционеры,
могущие влиять на дела компании.
Эмитент - это в свою очередь, тоже инвестор, только более
крупного масштаба.
Следовательно, средства, привлеченные эмитентом,
вкладываются куда-либо с различными целями, в основном, с конченой целью
извлечения прибыли.
Это означает то, что если эмитенты будут неэффективно
вкладывать средства от первичного размещения и вообще неэффективно вести свою
предпринимательскую деятельность, то "миноритарные инвесторы", участвующие в первичном размещении, разделят риски вместе с мажоритарными
акционерами.
Итак, финансовый рынок - это не только рынок
инвестиций, в расчете на точно реализуемый ожидаемый доход, но и рынок
рисков, приобретаемых, если ожидаемый доход не реализуется.
Как связаны между собой стоимость денег и цена
капитала с концепцией финансового риска?
Если инвестор, привлекая средства и потом инвестируя
их, получает столько же - то он получает свою цену. Другими словами, если мы
берем средства под 18% годовых, то по результатам инвестирования мы должны
получить не менее 18%. Если мы получим ровно и заплатим их, то ничего не
заработаем.
Если инвестор, привлекая средства и потом инвестируя
их, получает меньше, то он, как бы еще и доплачивает за первоначальное
привлечение средств.
Если финансист инвестора отдает средства и возвращает
их с заранее оговоренной процентной ставкой точно в срок, то он, как финансист,
достигает своей цели.
Если финансист инвестора отдает средства и возвращает
их с меньшей, чем было оговорено заранее, процентной ставкой или той же, что
была оговорена, но позже назначенного срока, то он теряет в стоимости денег,
отданных в роли финансиста. При запаздывании денег, время ожидания играет
против финансиста, поскольку он теряет на инфляции, когда задерживаемая сумма
обесценивается.
Следовательно, и инвестор и финансист могут не
получить того, на что они рассчитывали, при этом, как финансист, так и инвестор
могут находиться в заложниках рыночной ситуации или собственных экономических
отношений.
А это уже риск, обесценивающий стоимость денег и
поднимающий цену капитала в моменты его дефицита.
СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ
Facebook: http://www.facebook.com/TradeMakerTM
P.S. Нажмите, если не трудно на кнопки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).
Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.
