понедельник, 30 апреля 2012 г.

Важные параметры для Инвестора в стратегии развития эмитентов


Рассылки:

Развитие общества в рамках его стратегии может складываться из следующих опций:
  • Эмиссии дополнительных акций
  • Эмиссии акций путем подписки
  • Конвертации акций
  • Реорганизации акционерных обществ
Существует два способа увеличения уставного капитала акционерного общества:
  • Размещение дополнительных акций
  • Увеличение номинальной стоимости акций
Увеличение уставного капитала возможно только после его полной оплаты.

Дополнительные акции могут быть размещены в пределах объявленных акций.

Следовательно, если общество желает на будущее заложить потенциал развития оно может предусмотреть объявленные акции.

Устав для этой возможности должен содержать положения, касающиеся:
  • Количества
  • Номинальной стоимости
  • Типов дополнительных акций
Решение о размещении дополнительных акций, распределяемых среди акционеров – это решение об увеличении уставного капитала таким образом.

Размещение дополнительных акций, распределяемых среди акционеров, и возникновение права собственности у первых владельцев–акционеров осуществляется на основе односторонней сделки, которую совершает именно общество-эмитент дополнительных акций.

Эта сделка – зачисление дополнительных акций на счета акционеров в реестре владельцев именных ценных бумаг и/или на счета депо акционеров в депозитарии.

Имущество акционерного общества, за счет которого может осуществляться увеличение уставного капитала путем распределения дополнительных акций среди акционеров:
  • Добавочный капитал акционерного общества
  • Остатков фондов специального назначения акционерного общества по итогам предыдущего года, за исключением резервного фонда и фонда акционирования работников акционерного общества
  • Нераспределенной прибыли акционерного общества прошлых лет
Добавочным капиталом может быть:
  • Дооценка основных средств, объектов капитального строительства и других материальных объектов имущества организации со сроком полезного использования более 12 месяцев
  • Сумма, полученная сверх номинальной стоимости размещенных акций (эмиссионный доход)
  • Нераспределенная прибыль – положительный финансовый результат прошлых лет в отношении которого акционерное общество не приняло решения об его использовании
Сумма увеличения уставного капитала может быть меньше или равна разнице стоимости чистых активов (СЧА) и уставного капитала и резервного фонда.

Резервный фонд – своеобразный амортизатор, не позволяющий величине уставного капитала опасно приближаться к СЧА.

Для государственной регистрации дополнительного выпуска, нужен документ, содержащий расчет СЧА, резервного фонда, описывающий имущество, за счет которого идет увеличение уставного капитала.

Выше описаны некоторые юридические опции, которые могут быть применены в развитии компании.

ИНВЕСТОРУ нужно следить за следующими сводными показателями:
  • ростом прибыли (образно "сытостью" эмитента)
  • ростом активов (образно "толщины и полноты" эмитента)
  • ценой акций на бирже совместно с этими показателями
СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ

Скайп: sergey_kubagishev

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).

Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.

 
Успеха, удачи Вам и процветания!
Автор: на Комментариев нет:

Способ приобрести акции, как долгосрочный депозит!

Что такое SPO?

Secondary Public Offering (SPO) – вторичное публичное предложение. Это способ для первоначальных инвесторов выйти из участия в капитале, зафиксировав прибыль от своих инвестиций в данное предприятие. При этом инвесторам предлагаются ценные бумаги основного выпуска, принадлежащие акционерам.

Рассылки:

Отсюд сразу главный вывод - SPO - это почти что прямой предвестник будущего падения котировок акций, которые ранее были представлены к первичому публичному предложению (IPO).

Ожидания "широкой публики" перед SPO

В отчете Фонда Общественного Мнения от 08.03.2007 после опроса были сделаны следующие аналитические выводы.

Среди ряда вопросов был задан следующий:

Как Вы думаете, люди, которые купят акции Сбербанка, в течение ближайшего года-двух скорее получат прибыль, понесут убытки или они не получат прибыли, но и убытков не понесут?

Ответы сгруппировались следующим образом:


Также был вопрос:

Одни покупают акции, чтобы получать дивиденды - ежегодные отчисления от прибыли предприятия или организации. Другие покупают акции, чтобы перепродать при повышении их стоимости. Если бы Вы решили купить акции Сбербанка, что бы Вы предпочли - не продавать акции, чтобы получать дивиденды по ним, или перепродать акции при повышении их стоимости?

Ответ был очень занятным.


Было еще много разных вопросов (есть или нет деньги на покупку, образование, покупка по совету или самостоятельно), касающихся SPO, однако эти два вопроса, которые указаны выше, закрыли своим значением все остальные вопросы.

Итак, главное в ожиданиях то, что получение прибыли после SPO идет с вероятностью 50 на 50 (вместе будет сто) и то, что большая часть рассчитывает на дивиденды, а не на спекулятивную перепродажу акций по более высокой цене, чем цена покупки.

Можно восхититься данными ожиданиями, поскольку «широкая публика» в своих ожиданиях не ошиблась, поскольку цель SPO в том, чтобы основные акционеры зафиксировали прибыль в тот момент, когда широкая публика будет брать бумаги.

Единственное, что здесь не внушает оптимизма, так это то, что, скорее всего, эти неошибочные ожидания «широкой публики» были рассчитаны на дивидендную доходность, которая низка, по сравнению со спекулятивной прибылью, которую можно было получить после SPO. А на спекулятивную прибыль «широкая публика» рассчитывала как раз в меньшей степени. Это я считаю неправильным!

СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ

Скайп: sergey_kubagishev

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).

Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.

 
Успеха, удачи Вам и процветания!
Автор: на Комментариев нет:

пятница, 27 апреля 2012 г.

Как извлечь прибыль из уроков IPO?

Рассылки:

Как мы с Вами видим, все IPO и SPO делятся на:

● Фактически удачные (ПРИБЫЛЬНЫЕ): Магнит, Роснефть, Распадская,  ММК, Уралкалий, Банк Санкт Петербург, Газпром, Сбербанк

● Фактически неудачные (УБЫТОЧНЫЕ): РБК-ИС, ВТБ

Отдельно замечу, что успешных SPO больше, чем успешных IPO!

Участвовать ли в IPO или SPO, зависит от фазы рынка в целом (следить можно по фондовому индексу) и от фазы конкретной отрасли, к которой относится предприятие, размещающее акции!

Важнейшим фактором для извлечения прибыли является совместное наличие технической (графика рыночной цены) и фундаментальной  истории (отчетности) компании. Нет технического графика, а есть только реклама и так называемое Road Show - акции покупать рискованно, НО, как мы знаем, чем выше риск, тем больше может быть ожидаемая доходность (важно помнить, что теория и практика не всегда совпадают).

Сергей Кубагишев 
СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ

Скайп: sergey_kubagishev

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).

Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.

 
Успеха, удачи Вам и процветания!


Автор: на Комментариев нет:

четверг, 26 апреля 2012 г.

Какие выводы можно извлечь из уроков IPO?

Основные выводы IPO:

Рассылки:

● Даже у фактически убыточных акций сразу после IPO были короткие моменты, когда они находились в прибыли

● У фактически прибыльных акций моменты, когда они находились в прибыли были гораздо чаще и длились эти моменты дольше!

● Фактическая Прибыльность или Убыточность не зависит от того, крупная или мелкая компания делает IPO и есть ли в ней доля государства

● Фактическая Прибыльность или Убыточность  ЗАВИСИТ от фазы рынка в которой проводится это IPO, а также от тенденций в конкретной отрасли


● К IPO необъективно подходить, как к виду долгосрочного депозита (не зря депозиты и акции - разные финансовые инструменты)

СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ

Скайп: sergey_kubagishev

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).

Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.

 
Успеха, удачи Вам и процветания!

Автор: на Комментариев нет:

среда, 25 апреля 2012 г.

Может ли быть правдива реклама IPO?

Чтобы ответить на этот вопрос, просто посмотрите: могли ли Вы заработать прибыль в краткосрочной и среднесрочной перспективе сразу после IPO или SPO?

Рассылки:

РБК-информационные системы


Магнит


Роснефть


Распадская


ММК


Уралкалий


Банк Санкт Петербург


ВТБ


Газпром на ММВБ


СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ

Скайп: sergey_kubagishev

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).

Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.

 
Успеха, удачи Вам и процветания!
Автор: на Комментариев нет:

понедельник, 23 апреля 2012 г.

IPO - участвовать в них инвестору или нет?


IPO – что это такое вообще?

IPO – это первичное публичное предложение акций. Акции предлагаются к продаже. Можно купить по книге заявок (до торгов на бирже), а можно купить акции на бирже, когда начнутся торги.

В зависимости от выпуска акций, предлагаемого к размещению в ходе IPO, различают:
  • Primary Public Offering (PPO) – первичное публичное предложение. Привлечение необходимого капитала компанией-эмитентом, при котором инвесторам предлагается дополнительный (новый) выпуск акций компании.
  • Secondary Public Offering (SPO) – вторичное публичное предложение. Это способ для первоначальных инвесторов выйти из участия в капитале, зафиксировав прибыль от своих инвестиций в данное предприятие. При этом инвесторам предлагаются ценные бумаги основного выпуска, принадлежащие акционерам.

Что компании дает ee публичность?

Плюсы
  • Привлечение долгосрочного капитала для развития компании.
  • Получение справедливой оценки стоимости бизнеса.
  • Появление объективной рыночной оценки для проведения слияний и поглощений.
  • Возможность осуществления «выхода» для ключевых собственников компании
  • Улучшение имиджа, повышение прозрачности, улучшение корпоративного управления.
Минусы
  • Значительные временные и денежные затраты на проведение IPO.
  • Более жесткие требования к отчетности и раскрытию информации.
Возможности
  • Рост капитализации компании и диверсификация инвесторской базы.
  • Рост эффективности компании за счет лучшего корпоративного управления.
  • Появление системы мотивации топ-менеджмента (опционные программы).
Угрозы
  • Снижение капитализации при недостижении поставленных целей.
  • Возможность блокирования стратегических решений миноритарными акционерами.
Инвесторы - всегда смотрите "откуда дует ветер" и кому это выгодно!


Продолжение следует...

Сергей Кубагишев 
СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ

Скайп: sergey_kubagishev

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).

Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.

 
Успеха, удачи Вам и процветания!


Автор: на Комментариев нет:

среда, 18 апреля 2012 г.

Какие акции и каких эмитентов Вы покупаете на бирже? - смотрите в оба!


Рассылки:



Эмитент – это предприятие, выпустившее ценные бумаги.

Ценные бумаги, торгующиеся на бирже – это бумаги, прошедшие все необходимые биржевые процедуры и включенные в котировальные списки.

Важно для учредителей акционерных обществ

Рассматривая вопрос о первоначальном публичном размещении акций, предприятию следует реально оценить свою готовность к превращению в открытое акционерное общество. Это предполагает ответ на вопрос, готово ли оно к тому, что внешние инвесторы будут влиять на управление делами и развитие компании (крупных акционеров, даже Лидеров компании часто "выдавливают" из них (пример: Стив Джобс) или "подвигают" (пример: Марк Цукерберг)).

Важно для миноритарных акционеров российских компаний

Количество ликвидных акций от эмитентов на российском рынке не более 10. Это самый большой тормоз развития. Идя эволюционным путем развития, международный финансовый центр в России не создать. Нужно более 100 эмитентов и чтобы объемы торгов возросли, как минимум, по всем из них в 10 раз по сравнению с 2006-2007 гг.

Цели эмиссии и котирования акций:

• привлечение средств для финансирования проектов;

• получение путем IPO будущей прибыли за счет продажи части акций на предполагаемую величину прибыли;

• использование механизма рыночных цен на ценные бумаги компании;

• облегчение рыночных сделок с ценными бумагами компании, повышение ликвидности ценных бумаг и прозрачности механизма ценообразования (задача маркет-мейкеров).

Ответьте на вопрос: Вы участвовали в IPO ВТБ, в повторном выпуске акций Сбербанка, в SPO Газпрома на бирже ММВБ, в IPO Роснефти?

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).

Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.
  
Успеха, удачи Вам и процветания!

Автор: на Комментариев нет:

четверг, 12 апреля 2012 г.

Составь свой квадрант денежного потока из финансовых инструментов!

Для понимания современного состояния сущности ценных бумаг необходимо определить какие основные выгоды они предоставляют участникам рынка, выполняя свои основные функции. Для эмитента это прежде всего концентрация и централизация ресурсов, когда он, руководствуясь мотивами становления, восстановления предприятия, прибегает к выпуску и размещению ценных бумаг, стараясь максимально использовать данную функцию. Имеется в виду, что при выпуске и размещении ценных бумаг, эмитент заинтересован в как можно более дешевом и надежном способе, централизовать и сконцентрировать у себя в руках требуемую сумму средств.

При размещении ценных бумаг происходит переток ресурсов из зоны избыточности средств в зону недостаточности. Эмитент, компенсируя привлеченными средствами такую недостаточность, тем самым изыскивает средства на финансирование  потребностей собственного предприятия, потребностей собрания учредителей. Переход средств из “рук инвестора” в “руки эмитента” оформляется сделкой, ценной бумагой. Инвестор, вкладывая временно свободные средства, стремится получить доход, либо иные выгоды, основываясь на оценке перспективности вложений именно в данный финансовый инструмент.

Если ценной бумагой, в которую вкладывает средства инвестор, является акция, то при оформлении сделки таким документом, происходит смена собственника, как акции, так и степени совладения (объема прав), которую она предоставляет наряду с другими акциями внутри одного выпуска. Такая сделка ведет к частичному переделу собственности, а если покупается весь выпуск, то к полному.

Если инвестор вкладывает средства в ценные бумаги с заранее определенной целью их сохранить и/или приумножить, посредством совершения покупки по более низкой цене, а продажи по более высокой, то он использует спекулятивную функцию. Данная функция наиболее ярко проявляется на организованном рынке ценных бумаг, так как механизм организации торгов обеспечивает в течении торговой сессии постоянное наличие спроса и предложения, под воздействием которых цена то растет, то падает. Данный факт и позволяет спекулянтам играть на таких колебаниях цены.

Если инвестор участвует в организованных торгах на бирже, а ценные бумаги эмитента прошли процедуру листинга, то у первого появляется возможность использовать функцию ценных бумаг, как индикатора. Изучая цены (динамику, структуру), публикуемые организатором торгов (биржей), инвестор принимает решение покупать или продавать на данный момент интересующую ценную бумагу. Другими словами, цены индицируют (показывают) моменты вхождения на рынок и выхода с него.

Современный рынок ценных бумаг имеет такие масштабы. Он влияет на все процессы, происходящие в экономике. Ценные бумаги дают возможность выполнения регулирования и контроля экономических процессов. Во-первых, это осуществляется за счет рыночных сил, во-вторых, за счет целенаправленных действий (как правило, со стороны государства). Здесь ценные бумаги выполняют регуляционно-контрольную функцию, наличие которой позволяет государству регулировать складывающуюся ситуацию на рынке относительно формирования норм и правил поведения экономических субъектов.


Что такое финансовый инструмент?

Финансовый инструмент – это определенное (стандартизированное биржей) количество и качество конкретных ценных бумаг, допущенных к обороту с использованием биржевого порядка – правил проведения торгов. Торговля ведется в разных режимах торгов, ценные бумаги торгуются лотами в строго определенное время и имеют свои кодированные названия, участники торгов тоже имеют свои коды. Все это и еще многое другое является атрибутами торговли именно финансовыми инструментами, нежели ценными бумагами.

Так принято, что если в лот входит 100 бумаг, то нельзя купить меньше, к примеру, 58 акций, а только 100 акций, что и составляет 1 лот.

Кроме того, инструмент - это нечто помогающее человеку применять меньше усилий, нежели без инструмента. Так вот, ценные бумаги, выполняя свои функции, доставляют пользу для человека, облегчают ему его инвесторскую деятельность.

СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ
Скайп: sergey_kubagishev
E-mail: infotradefor@gmail.com

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопочки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).
Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.
 
Успеха, удачи Вам и процветания!
Автор: на Комментариев нет:
Подписаться на: Сообщения (Atom)