Анализируя рынок, важно не совершать ошибку базовой оценки! - мини-тренинг

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Ошибка базовой оценки – это склонность людей не замечать базовую информацию, находясь под влиянием частностей.

По-другому, как гласит пословица, нужно научиться: «Отделять зерна от плевел».

Для этого нужно как бы абстрагироваться от эмоций, что не всегда получается и попытаться выделить главное.

Для того, чтобы это получилось, нужно попытаться посмотреть на это с точки зрения крупного инвестора, а также понять, кому может быть выгодна эта информация, какова при этом мотивация крупного участника торгов, и естественно, какова мотивация самого эмитента в том или ином событии.

Происхождение, влиятельность и ценность оценивайте, отвечая на следующие вопросы:

● Это глобальный или национальный фактор?

● Это угроза или выгода?

● Это выгодно США или Европе?

● Это выгодно Европе или России?

● Это выгодно США или России?

● Страны противоборствуют, являются скрытыми союзниками?

● Как выгода страны отобразится на ее финансовом рынке?

● Информация идет от ФРС, Всемирного банка или МВФ?

● Выгодны ли стране те или иные глобальные события?

● Идет ли повторение экономических показателей развивающихся стран за показателями развитых стран?

● Страна развивается или находится в стагнации?

● Общая ситуация в стране депрессионная или оптимистичная?

● Выделяется ли тенденция в стране от тенденции в мире (растет или падает опережающими темпами)?

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Как инвестору не запутаться в противоречивой информации и не окрасить ее в цвет своих эмоций?

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Приведем ряд высказываний, которые трудно оспорить и над которыми обязательно нужно поразмыслить:

● Мы переоцениваем значимость неожиданных, необычных и редких новостей, и новость мелкого калибра можем на эмоциях "раздуть до слона".

● Дефицит новостей («новостной голод») подвигает нас переоценивать любую важную и пустяшную новость.

● На «спокойном рынке» новости, так себе, «средние», нами не замечаются, игнорируются, недооцениваются.

● Хорошее расположение духа на фоне положительных внутренних и внешних экономических факторов стимулирует принимать информацию к действию и покупать, даже необоснованно.

● Плохое расположение духа на фоне положительных внутренних и внешних факторов стимулирует нас отказаться от действий, часто пропускаются большие прибыли от возможных ранее сделок.

● Хорошее расположение духа на фоне нейтральных внутренних и внешних факторов подогревает нас к действиям, когда рынок может находиться в боковике или «пилить».

● Подслушанный разговор двух брокеров индивидуально сильнее рекомендаций СМИ; сейлзы в брокерских компаниях, зная такую особенность поведения клиентов, используют подсадных или подставные ситуации.

● В массовом порядке сильнее рекомендация СМИ, а СМИ действуют активно уже, когда рост или падение почти закончились.

● Сложное сообщение лучше всего воспринимается в письменной форме, далее следует видеозапись; на последнем месте аудиозапись (здесь может быть много индивидуальных различий).

● Простое сообщение лучше всего воспринимается в видеозаписи, далее следует аудиозапись и на последнем месте стоит письменная форма сообщения (здесь может быть много индивидуальных различий).

● Какая-то исключительная новость вчера, может стать обычной сегодня, а если инвестор старую новость воспринимает как новую, то он с большей вероятностью ошибется и совершит убыточную сделку.

● Крайние (невообразимые) уровни превращаются в уровни «жизни», редкие цены становятся обычными.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Накопили информацию по сигналам, теперь интерпретируем!

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

После того, как тренировки «на бумаге» прошли, пора приступать к реальному применению навыков.

Первое преимущество тренировок состоит в том, что после составления таблицы хотя бы 3 дня подряд, Вы погружаетесь в рынок так, что «находитесь в теме». Вы знаете, какие новости были до этого, какие идут сейчас и чего ждет рынок в будущем.

«Чего ждет рынок?» – это очень важный вопрос.

Он важный из-за того, что информация на рынке распространяется неоднородно и это описывает теория ДОУ (смотрите Информационная цепочка и график цены конкретного эмитента). Игроки разного веса интерпретируют информацию по-разному, и для разных слоев рынка она может быть по-разному ожидаемой и неожиданной.

Исходя из этого, нужно понимать, чего ждет рынок в среднем и какова бывает его среднестатистическая реакция на ту или иную новость.

Типизация новостей	Ожидаемые	Неожиданные
«Хорошие» новости	Вниз (или вбок)	Вверх
«Плохие» новости	Вбок (или вниз)	Вниз

Поскольку рынок живет ожиданиями, нам нужно четко разделять, о чем гласит новость:

«о зарождении ожиданий или об их свершении?»

Инвесторы, именно кредитующие, а не спонсирующие экономический рост компании, покупают «билеты на его экспресс в предварительных кассах». Они руководствуются классической пословицей:

«Покупай на слухах, продавай на фактах»

В связи с этим введем несколько понятий.

«Кредиторы» - это наиболее информированные инвесторы, покупающие бумаги заранее.

«Спонсоры» - это спекулянты и инвесторы, покупающие бумаги под конец роста.

Трейдеры, знающие эту особенность в поведении рынка, могут присоединяться к действиям «кредиторов». Однако это не всегда просто, потому что признаков отправления экспресса не видно, пока у предварительных касс, а затем и у поезда не будут появляться люди.

Главная задача инвестора – попасть в поезд перед ажиотажным спросом хотя бы во вторую треть пассажиров, потому что даже если вы вдруг будете опаздывать к отправлению и вскочите на подножку, то все равно сядете на место, указанное в билете, который вы купили заранее.

Теперь от образности перейдем к экономической логике роста.

Чтобы определить ожидаемость и неожиданность новости нужно знать о планах развития предприятий. Эти планы, как правило, указываются в стратегиях компаний, которые публикуются на корпоративных сайтах.

Например, компания хотела увеличить свою прибыльность на 40%, а увеличила на 60%. Это «хорошая» и несколько неожиданная новость, следовательно, она приведет к росту бумаги.

«Покупай на планах, продавай на проценте выполнения плана!»

Кроме того, в искусство интерпретации новостей входит поиск «скрытого смысла» в высказываниях чиновников и высокопоставленных лиц.

Приведем пример такого высказывания.

«Теперь рынок не будет расти такими темпами, как и раньше».

Как истолковать это высказывание?

Рынок будет расти, но не так быстро, как это было в такие-то годы.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Учимся выявлять в массиве информации нужный ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СИГНАЛ - мини-тренинг

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Сразу, с первого взгляда понимать информацию не очень просто, нужно знать логические цепочки и уметь делать выводы (умозаключения). Знания того, как в принципе работает логическая цепочка мало, нужно натренироваться понимать информацию, размышляя, оценивать, кому выгодно любое событие, действие или бездействие и кто в итоге потеряет, а кто приобретет.

Пример логической цепочки:

• Рост нефтяных цен – рост выручки экспортера
• Рост выручки экспортера – это рост прибыли (при отсутствии инвестиций, не повышении пошлин, без взятия долгов)
• Рост прибыли – рост желания игроков покупать акции такой компании и/или снижение желания их продавать
• Рост желания покупать при его реализации – рост спроса на акции
• Рост спроса – это, как правило, рост цены акции с ростом объемов покупок

Для того чтобы доверять информации и своим выводам нужно потренироваться. Как это сделать?

Нужно составлять следующую таблицу:

Дата	Вре-мя	Символ акции	Тема новости	Направление цены до новости	Предполагаемая сила влияния	Фактические результаты	Ваш коммент

Главная цель анализа информации – отфильтровать информацию, игнорировать шумы и воспринять ИНВЕСТИЦИОННЫЙ СИГНАЛ.

Шум – информация о движении небольших капиталов из рук в руки, о маркетинговых союзах и другой подобной информации.

Шумы, как правило, вызывают фоновую активность на рынке. Они «захламляют» (маскируют) сигналы, порой изменяя их до неузнаваемости. Шумом может быть неподтвержденная информация (по-другому, слухом).

Сигнал – это появление самых важных новостных категорий:

• повышение рейтинга (потенциально позитивный сигнал)
• понижение рейтинга (потенциально негативный сигнал)
• слияние (потенциально позитивный сигнал в отдаленном будущем)
• поглощение (для поглотителя, потенциально позитивный сигнал)
• снижение доходов (потенциально негативный сигнал)
• повышение доходов (потенциально позитивный сигнал)
• смена руководителей (потенциально позитивный сигнал)

Сигналы могут вызывать как резкие, так и размеренные движения цен. Сигнал является истинной информацией и может являться следствием какого-либо события.

Итак, нужно отсеять шумы и воспринять информацию.

Главная задача при восприятии сигнала – это ответить на вопрос:

• ожидается рост
• ожидается падение
• направление, уклон движения трудно прогнозируем

Вы видите, что в списке сигналов мы видим одно часто повторяющееся слово «потенциально». Сигналы нельзя воспринимать в отрыве от ситуации на рынке, от того, находится ли рынок в кризисе или на рынке сейчас бум. Простой пример: получаем повышение рейтинга страны, или эмитента, а рынок, в общем, находится в посткризисном состоянии. Это значит, что такой сигнал может не привести к росту. Конечно, он не приведет и к падению, в такой ситуации.

Если падение есть, значит, Вы имеете четкое подтверждение, что рынок находится в этот момент в повышательном тренде, а это уже совсем другая история (смотри ниже «Покупай на слухах, продавай на фактах»).

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

На что нужно обратить аналитику большее внимание при оценке внутреннего и внешнего новостного фона?

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Напряженность вокруг ядерной опасности часто служит прикрытием скрытой войны за влияние в мире, в частности, например, за влияние на цену нефти, металлов и других полезных ископаемых, территорию.

Конфликты внутри проамериканских и проевропейских стран происходят в основном из-за стремления ослабить одну денежную власть и усилить противоборствующую денежную власть, чтобы одна валюта стала сильнее, а другая ослабла или исчезла.

Ситуациями, влияющими на стоимость нефти, газа и металлов могут быть такие как, локальные войны, диверсии, аварии, договоренности стран, административное официальное поднятие цен (ограничение поставок странами ОПЕК), неофициальное поднятие цен.

Природными аномалиями, влияющими на экономику, могут быть мощные ливни, снегопады, пожары и другие аномалии, которых в природе может быть множество.

Встречи различных организаций, сообществ и союзов могут привести как очень позитивным договоренностям, например, как временная мировая финансовая стабильность при поддержке денежных властей, так подобная встреча может закончиться ничем или даже некоторым конфликтом. По большей части в момент таких встреч выносятся на общее обозрение негативные тенденции, претензии, по объявлению которых идут обсуждения, после чего решается, что с этим делать.

Встречи различных организаций могут идти сериями. Первая встреча может иметь обзорный характер, следующая встреча дискуссионный характер и заключающая встреча решающий характер. При  этом промежуточных встреч может быть множество.

Список важных встреч:

● Заседание ФРС

● Выступление президента перед Конгрессом

● Встреча G7, G8

● Встреча G20

● Поездки президентов в другие страны

● Встреча руководителей стран СНГ

● Заседание международного энергетического агентства

● Послание Президента России федеральному собранию

● Выступление Премьера России

Пока происходят встречи (чаще, если встречи идут по экономическим вопросам), то это, начиная с обзорной встречи и до решающей встречи, несет позитивное влияние на финансовые рынки. В сами же моменты встреч они могут иметь локальное негативное влияние.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Научитесь видеть и слышать замыслы доминирующих инвесторов!

Осознание и интерпретация информации

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Для легкости принятия инвестиционных решений и экономии времени с самого начала нужно научиться понимать информацию и выделять из всего массива ту, которая имеет отношение к финансовым рынкам.

После того, как научитесь понимать информацию, посмотрев экономические и политические новости один раз на дню, Вы сможете отобрать именно те данные, которые больше всего влияют на принятие инвестиционного решения о покупке активов или их продаже.

Далее, отобрав нужные для принятия решения данные, следует провести их анализ, с целью понимания позитивного, негативного или нейтрального влияния на объект инвестиций (депозиты, облигации, акции, фондовый индекс (рынок в целом)). Поняв тон влияния информации на объект инвестиций, нужно предположить, как долго это влияние будет продолжаться и когда может закончиться.

Осознав все это, приступайте к формулировке общих выводов: надо покупать активы; их надо продавать, если были куплены ранее или следует воздержаться от каких либо действий и подождать.

Наконец, сделав общие выводы, приступайте к конкретным действиям, которые можно исполнять по заготовленным шаблонам.

Сергей Кубагишев 

СИНЕРГИЯ КОНТАКТОВ

Скайп: sergey_kubagishev

E-mail: infotradefor@gmail.com

Facebook: http://www.facebook.com/TradeMakerTM

Google+: https://plus.google.com/117209255313641134367

P.S. Нажмите, если не трудно на кнопки «+1», «Facebook», «twitter», «Blogger» (находятся сразу под статьей).

Примите участие в обсуждении статьи – пишите в комментариях. Спасибо.

Сначала анализ, потом принятие решения, а никак не наоборот! Что нужно понимать после исследований?

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Что желательно иметь после исследований?

Нужно знать технические типы текущих рыночных состояний.

Случайный рынок

Случайный рынок – это рынок, направление движения которого определить вряд ли представляется возможным, поскольку отсутствие четкого направления усиливает ожидания тренда, а это приводит к ошибкам.

Переходный рынок

Переходный рынок – это рынок, на котором наблюдается боковик, стремящийся иногда перейти в тренд, после чего вновь возвращается в боковик и так далее, пока не наступит тренд.

Явно выраженный бычий рынок 

Явно выраженный бычий рынок – состояние рынка, когда тот выходит из боковика и с коррекционными движениями идет вверх.

Явно выраженный медвежий рынок

Явно выраженный медвежий рынок – состояние рынка, когда тот начинает неумолимое снижение, иногда с ускорениями, иногда с признаками боковика и коррекциями вверх.

Пояснения к графикам (строятся в Excel):

1. По вертикальной оси считается количество случаев, когда рынок показывал плюсовые значения (указываются после пунктирной черты) и количество минусовых случаев  (указываются до пунктирной черты).

2. По горизонтальной оси считается процент плюсовых значений (качество плюсовых случаев) для разных плюсовых группировок (с одинаковым шагом) (указывается после пунктирной черты), также считается процент минусовых значений (качество минусовых случаев) для разных минусовых группировок (также с одинаковым шагом).

3. Пунктирная линия и точка под пунктирной линией указывает на нулевую отметку, которая показывает по вертикальной оси количество случаев, когда рынок (финансовый инструмент) закрылся в нуле (не вырос и не снизился в цене или своем значении).

Сравним ярко выраженный бычий и медвежий рынки

Эти графики имеют большое практическое значение. Имея их перед глазами, хотя бы по концу торгового дня или по концу недели, месяца (тогда когда потребуется для анализа), Вы можете увидеть, как ведет себя рынок, по какому из этих профилей. При явно выраженном бычьем (растущем) рынке график сместится вправо в положение после пунктирной черты (в зону положительных случаев).

Когда вдруг Вы увидите профиль явно выраженного медвежьего рынка, то можно выходить из инструментов. По модельному графику видно, - рынок чаще показывает отрицательные значения. Закрывать вложения можно и на переходном рынке.

Продолжение следует...

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Сначала анализ, потом принятие решения, а никак не наоборот!

Аналитика и принятие решений

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Прежде всего, нужно определиться, а по какому объекту будет приниматься решение (депозит, акция, облигация, фьючерс), затем нужно определить, а сколько их будет всего.

После того, как станет ясно, с чем вы собираетесь иметь дело, нужно определить, какие факторы будут влиять на данный объект, после чего нужно определить, какие факторы будут иметь большую, а какие факторы меньшую влиятельность на объект. Постройка факторов по влиятельности и есть структурирование. Влиятельность – самый важный параметр.

Тогда, как факторы определены и выстроены по влиятельности на объект, то можно приступить к интерпретации. Буквально следует истолковать, разъяснить, как каждый фактор может повлиять на анализируемый объект, приведет ли ухудшение/улучшение (уменьшение/увеличение) влияющего фактора к ухудшению/улучшению (уменьшению/улучшению) параметров объекта.

Проведенная интерпретация позволяет сделать выводы, что делать с исследуемым объектом (покупать, продавать, держать (если куплен ранее), накапливать, ничего не делать). Эти выводы и есть рекомендации. Чтобы не ошибиться, важно понимать, что значимость факторов меняется.

Прогнозы длительности рекомендаций нужны хотя бы для того, чтобы можно было иметь срок жизни рекомендации, по наступлению которого, рекомендация, либо продлевается, либо аннулируется. Прогнозы длительности рекомендации могут быть установлены базой анализа информации (анализируешь день, следовательно, и прогноз на день, анализируешь неделю, следовательно, и прогноз на неделю). Прогнозы длительности рекомендаций нужны еще и для того, чтобы понять эффективность этих рекомендаций и возможные сценарии развития.

Предположим, что вся работа проведена и остался последний этап, ради чего все эти действия и были проведены, - принятие решения. Здесь уже нужно действовать или бездействовать. Как действовать, мы знаем, - это рекомендации, на какой срок действовать, мы тоже знаем, - это прогнозы и сроки, однако, мы четко не знаем, действовать или нет, поскольку, все равно решение принимается в условиях неопределенности.

Ясности понимания, действовать или нет, может помочь опыт или делегирование права принятия решения. Только важно помнить, что делегирование – это перекладывание ответственности и дохода, если он получен.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Зачем нам анализ? Нам анализ нужен, особенно перед инвестированием! - 2 часть

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Виды и цели анализа

1. Кратко о фундаментальном анализе

● Оценка денежных потоков компании (страны) и деловой репутации по ее финансово-хозяйственной отчетности с целью выявления справедливой оценочной стоимости всей компании и цены 1 акции.

● Справедливая цена одной акции = справедливая оценочная стоимость всей компании / количество всех акций компании

● Анализ имеет прямой прикладной характер, когда справедливая цена одной акции сравнивается с ценой акции на бирже на данный момент, чтобы выявить неоцененность, переоценку, соответствие этих цен и принять торговое решение.

2. Кратко о техническом анализе

Технический анализ - это анализ прошлых графиков цен с целью выявления закономерностей, мониторинг текущего изменения цены на предмет их зарождения в настоящем времени и прогнозирование будущей динамики цен для более надежного извлечения прибыли от купли-продажи анализируемых финансовых инструментов.

3. Количественный анализ на фондовом рынке отвечает на вопрос: А сколько содержится чего-то в чем-то? 

Например:

● какую процентную долю имеют акции конкретного эмитента в фондовом индексе

● какую долю составил оборот по акциям Газпрома в индексе ММВБ, например за сегодня

● насколько рост акций Роснефти повлиял на рост индекса РТС

● на сколько процентов фьючерс на индекс РТС упал ниже процентного изменения самого индекса РТС

4. Статистический анализ

Статистический анализ, для начала, помогает представить рыночную информацию в удобном для просмотра виде. Далее логика, выводы.

5. Анализ с помощью Теории игр

Цель инвестора в соответствии с теорией игр – определить намерения крупных участников рынка, которые являются ведущей силой на рынке (именно крупные участники "двигают цены"), и встать в их направлении, разгадав их планы.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!