Управление капиталом: коэффициенты оборачиваемости

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Для того, чтобы рассчитывать коэффициенты оборачиваемости, прежде всего, нужно считать свой торговый оборот.

Не обязательно считать сумму объемов от открытия позиции до ее полного закрытия, достаточно просуммировать объем торгов по результатам:

• торговой сессии
• недели
• месяца торгов
• и т.д.

Рассмотрим некоторые коэффициенты оборачиваемости.

Количество сделок трейдера (инвестора) / количество сделок по инструменту

Поскольку на рынке, во время торговой сессии существуют моменты резкого возрастания количества сделок, то можно посмотреть, а были ли совершены сделки трейдером в моменты скачков активности или в моменты обычного нарастания количества сделок.

Суммарный оборот трейдера (инвестора) в рублях/ объем торгов по инструменту в рублях

Этот коэффициент может существенно отличаться от сделочного коэффициента, поскольку, сделок может быть много или мало, и они могут быть небольшого размера. В этом же коэффициенте объем может быть выше из-за увеличения объема одной сделки или из-за уменьшения частоты операций.

Далее, чтобы рассмотреть еще один коэффициент, рассмотрим два промежуточных:

• Суммарный рыночный оборот по инструменту/Количество сделок по инструменту = среднерыночный оборот по инструменту
• Суммарный оборот трейдера по инструменту/Количество сделок трейдера по инструменту = средний оборот трейдера по инструменту

Итак, коэффициент.

Средний оборот трейдера по инструменту / среднерыночный оборот по инструменту

Данный коэффициент показывает долю оборота трейдера в общем обороте по инструменту. Данный коэффициент обязательно рекомендуется считать инвесторам именно с точки зрения объемов торгов.

Далее, вы можете сравнивать в динамике:

• растет ли количество сделок трейдера опережающими темпами, чем количество сделок на рынке
• растет ли объем сделок трейдера опережающими темпами, чем оборот рынка.

В общем можно отслеживать, выбивается ли трейдер из общего потока рынка или нет.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Управление капиталом: оборачиваемость

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Оборачиваемость может характеризоваться:

• частотой операций
• т.н. добровольным замораживанием денег
• коэффициентами оборачиваемости

Оборачиваемость капитала – это показатель частоты совершения операций.

Не зависимо от того, у кого какой первоначальный капитал, на него могут покупаться и продаваться ценные бумаги, что и означает суть оборачиваемости капитала, когда он сначала из денежной формы переходит в форму ценных бумаг и обратно из ценных бумаг превращается в деньги.

Другими словами, при управлении капиталом, сначала решается вопрос о покупке, либо о продаже ценных бумаг и только потом решается, в каком объеме будет совершаться операция.

Опишем три варианта относительной эффективности управления капиталом:

• Обернуть деньги и вернуть свое, означает покупку ценных бумаг на определенную сумму, после продажи которой, мы имеем наш первоначальный капитал, если сделка совершается относительно быстро и на стоимость капитала не влияет инфляция, при этом учтены транзакционные издержки
• Обернуть деньги с прибылью (без учета инфляции, с учетом транзакционных издержек) означает покупку ценных бумаг дешевле, а продажу дороже
• Обернуть деньги с убытком означает, что при продаже бумаг мы вернем меньше, чем потратим на их покупку

Что влияет на увеличение или уменьшение оборачиваемости?

Во-первых, наличие направленных колебаний на рынке.

Во-вторых, изменчивость направленных колебаний, когда растущие колебания сменяются падающими колебаниями, и наоборот.

В-третьих, на увеличение или уменьшение оборачиваемости влияет частота изменчивости колебаний.

Кроме того, на увеличение или уменьшение оборачиваемости капитала может влиять:

• успех, когда трейдер совершает первую успешную сделку или совершаете несколько сделок подряд с прибылью
• не успех, когда трейдер совершает убыточную сделку или несколько таких сделок подряд

При этом, важно помнить, что как успех, так и не успех, могут, как увеличивать, так и уменьшать оборачиваемость.

В личной оборачиваемости клиента, его издержках содержится комиссия брокера и комиссия биржи.

На российском фондовом рынке они взимаются в зависимости от оборота клиента, следовательно, чем больше сделок с большими объемами совершит трейдер, тем большая комиссия будет заплачена.

Если бы комиссия снималась вне зависимости от объема сделок, то была бы возможность, не глядя на объем, совершать большее количество сделок, однако, из-за узости российского рынка это, видимо, не возможно.

Еще следует отметить, что деятельность инвесторов на рынке более пассивна, чем деятельность спекулянтов.

Не зависимо от того, инвестор вы, или спекулянт, нужно считать личную оборачиваемость капитала. Ее подсчет позволяет многое понять в своей мотивации при совершении сделок. Вы можете понять, насколько эффективны были ваши действия как трейдера или как инвестора, и сколько усилий вы для этого прилагали.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!