Фундаментальный анализ: мультипликатор Рыночная цена/балансовая стоимость акции

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Мультипликатор Рыночная цена/Балансовая стоимость акции (Market to Book Ratio), как видно из названия, - отношение рыночной цены акции к ее балансовой стоимости.

Рыночная цена акции - ее ценность, сложившаяся на фондовой бирже под воздействием спроса и предложения.

Балансовая стоимость акции, также - ценность акции, выраженная в рублях, посчитанная путем деления стоимости чистых активов (СЧА) на количество выпущенных обыкновенных акций.

Стоимость чистых активов компании считается также, как при оценке стоимости бизнеса по методу чистых активов, когда из активов компании вычитаются все ее обязательства без исключения, чтобы получить стоимость таких активов.

Так что же именно с аналитической точки зрения может показывать этот мультипликатор?

Представьте, рыночная цена акции - ее "справедливая в моменте" оценка.

Балансовая стоимость акции, на самом деле балансовая цена (стоимость/количество = цена) акции - это ее, что ли, фундаментальная (реальная) оценка, учитывающая сколько чистых активов всей компании приходится на одну акцию.

По-другому, балансовая стоимость акции - ее внутренняя оценка, на которую не влияет цена акции, сложившаяся на бирже (внешняя цена).

Сама же балансовая стоимость является базой сравнения с рыночной ценой.

Балансовая стоимость влияет на рыночную (внешнюю) цену.

В итоге, отношение рыночной цены к балансовой стоимости (внутренней цене), показывает:

• перспективы предприятия, выраженные через ее оценку рынком
• рыночное отражение финансово-хозяйственного положения предприятия
• риски и потенциальную доходность (как в плюс, так и в минус) предприятия на рынке

Что касается потенциальной доходности, то мультипликатор Рыночная цена/Балансовая стоимость акции может показывать:

• превышение рыночной ценой ее внутренней цены
• равновесное положение этих цен
• моменты, когда цена на рынке может падать ниже балансовой стоимости (наблюдается в моменты кризисов на финансовых рынках)

В общем, данный индикатор имеет большую аналитическую ценность.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!