Фундаментальный анализ: мультипликатор Цена/Прибыль (P/E)

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

P/E = Price/Earnings ratio = Цена/Прибыль

P = рыночная цена акции, цена на бирже по закрытию торгов

E = прибыль компании, приходящаяся на одну акцию

Значения P/E зависят в основном от цены, которая меняется каждый день, в то время как прибыль компании, приходящаяся на одну акцию, меняется в соответствии c:

• квартальной отчетностью компании
• годовой отчетностью компании
• заявлениям руководства в пресс-релизах, публичных выступлениях и подкастах
• публикации отчетов аналитиков, специализирующихся на оценке бизнеса

Таким образом, значение E, равное прибыли компании, приходящейся на одну акцию, бывает:

• отчетное
• заявленное
• экспертное

Какие аналитические выводы можно делать, используя P/E?

• слишком высокое значение P/E среди предприятий одной отрасли, арифметически зависит от высокой цены или низкой прибыли на одну акцию, чаще от высокой рыночной цены акции, что может говорить о переоцененности акции, либо об уверенности, что прибыльность компании скакнет и подтянется под рыночную цену
• слишком низкое значение P/E среди предприятий одной отрасли, арифметически зависит от низкой рыночной цены акции при той же прибыли на одну акцию, либо от высокой прибыли на одну акцию, при резком снижении ее цены на бирже, что может говорить о недооцененности акции или о том, что инвесторы прогнозируют резкое снижение прибыли, приходящейся на одну акцию

Чтобы сравнение и рейтингование компаний по показателю P/E было допустимым, нужно:

• сравнивать между собой компании одной отрасли
• чтобы компании были примерно равной капитализации

В итоге можно получить группы компаний и вообще сортировку компаний по уровню P/E.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!