Управление капиталом: торговля распределенной долей внутри цены финансового инструмента

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Если распределение между бумагами можно признать горизонтальным распределением капитала, то распределение внутри цены бумаги – вертикальным распределением.

Основное отличие – капитал здесь вкладывается в одну бумагу, которая покупается по разным ценам.

Покупка акции в разное время по одинаковой или близкой цене не признается распределением капитала внутри цены бумаги.

Принципиальными моментами в распределении по цене являются:

+ количество последовательных одноименных сделок (покупок, продаж), считается в штуках.

+ расстояния между ценами последовательных одноименных сделок, считается в рублях.

Минимальным количеством покупок, по аналогии с количеством бумаг при соответствующем распределении будет три.

При этом особое значение принимает расстояние между ценами последовательных одноименных сделок и вот почему.

Вы можете предположить, что количество последовательных покупок будет три. Покупать вы будете каждый раз, когда цена упадет на 5% от цены предыдущей покупки. Следовательно, цена от первой до третьей покупки должна снизиться на 10%, чего в реальности может не произойти.

Опишем это. Представьте, цена, как и планировалось, упала от цены первой покупки на 5%, вы купили 2-й раз. После этого цена колебалась, к примеру, в течение двух недель в диапазоне плюс-минус 2,5%. Вы смотрели на это и так и не смогли купить, потому, что цена начала расти, а снижения еще на 5% так и не было.

С другой стороны, расстояние между покупками может быть и не равным. Это значит, что вы при первом снижении купить ниже на 5%, а при втором снижении, например на 3%.

Независимо от расстояния между покупками такое распределение вызывает усреднение общей цены покупки для всей позиции. Такое поведение часто называют «стратегией усреднения». Само усреднение является свойством распределения капитала внутри цены бумаги.

Основа этой стратегии и распределения, как такового лежит в возможности неправильного входа в рынок, а также может вытекать из торговли нераспределенной (полной) доли капитала. Для этого довносятся средства и те же акции покупаются еще дешевле.

Однако напомним еще раз, что есть намеренное распределение внутри цены бумаги, а есть вынужденное, порожденное пренебрежением техникой безопасности.

При вынужденном распределении капитала трейдеры обычно руководствуются мотивом компенсации курсовых потерь, чтобы усредняя цену, улучшить свое положение.

При намеренном распределении ситуация более контролируема и может диктоваться мотивом именно распределения капитала по цене, чтобы после начала роста продолжить распределять капитал и далее.

Обычно трейдерами для усреднения применяется именно длинная позиция, поскольку делать короткие продажи при росте цены акции на определенную величину, рискованны, из-за того, что рынки в своей основе имеют бычью природу.

Итак, торговля распределенной долей внутри цены бумаги имеет элементы торговли полной долей, однако при этом более консервативна.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!