Базовые стратегии: диверсификация

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Диверсификация - способ понижения или усреднения рыночного риска для портфеля ценных бумаг.

Предположим, вы купили 1 акцию, в вашем портфеле еще остались свободные деньги.

Акция через некоторое время упала в цене, стала дешевле (незначительно обесценилась). Если мы продадим эту акцию, то, образно говоря, приобретем риск в размере убытка (выражен в рублях).

Диверсификация, как раз применяется для того, чтобы не зависеть от отрицательных колебаний одной акции.

Для того, чтобы осуществить диверсификацию, нужно купить вторую акцию, которая имеет закономерность роста в момент первой купленной акции. Ситуация, когда одна акция растет, в то время, как другая падает, объясняется слабой корреляцией.

Корреляция - это относительно устойчивая статистическая взаимосвязь движения попарно рассматриваемых бумаг.

Итак, если мы включим в портфель такие акции, включим их с равными объемами по деньгам, при условии, что одна акция будет падать на ровно такую же  величину, как другая расти, то мы, пока продолжается это явление, будем видеть нулевое изменение стоимости портфеля.

Стоимость портфеля не будет изменяться потому, что падение одной акции будет компенсировать рост другой акции.

Давайте задумаемся, а что если включить в портфель три акции, которые будут расти/падать на одинаковую величину, и будут включены в портфель на равные суммы?

В данном случае 100% капитала будут распределены по 33,33% на 3 акции, вот только получается, что, при сохранении условий эксперимента, 2 из них будут идти в одну сторону, а одна в другую.

Пусть 2 из 3 акций будут расти. Следовательно, одна из растущих акций будет компенсировать убыток падающей акции, а другая растущая акция будет обеспечивать доход.

Если же мы включим в портфель сразу же 4 акции, а условия сохранятся, тогда 2 из них будут расти, остальные 2 падать. Случай похож на случай с всего двумя акциями. В этом случае также стоимость портфеля не будет изменяться.

Таким образом, мы видим, 2 акции в портфеле или в два раза больше акций, при сохранении гипотетических условий, это может не иметь никакого значения.

Этот пример говорит о том, что диверсификация может быть относительно бесполезной.

Следовательно, для сохранения эффекта диверсификации нужно:

• либо играть долями капитала чтобы отдать приоритет тем или иным акциям (здесь для отдачи приоритета нужно быть уверенным в приоритетном росте одной акции над другой)
• либо тщательнее выбирать потенциально растущие акции чтобы включить их с примерно равными долями в портфель
• либо осуществлять систематическую диверсификацию

Итак, диверсификация - это способ теоретического размывания рисков, который можно применить на практике.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!