Базовые стратегии: арбитраж

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Арбитраж (арбитражные операции) - использование неэффективности рынков в целях извлечения относительно безрисковой прибыли.

Акции Газпрома торгуются на ФБ ММВБ и на СПФБ (Санкт Петребург). Иногда акции в Санкт Петербурге стоят дешевле (дороже), чем на ФБ ММВБ (Москва).

Если у участника торгов есть оперативная возможность быстро перевести акции с одной биржи на другую и продать дороже, чем они были куплены на первой бирже, то можно получить арбитражную прибыль.

Также можно привести пример банковского арбитража при купле-продаже валюты. Коммерческие банки имеют возможность купить доллар или евро за рубли в валютной секции ММВБ (дешевле). Каждый день банк выставляет (иногда на уличных штендерах) розничные котировки на куплю-продажу валюты. Население покупает валюту дороже.

Конечно, банки также покупают доллары и евро у населения дешевле, чем они могут их продать в валютной секции ММВБ (сейчас Московская биржа).

Если банк покупает валюту у населения дешевле и продает эту же валюту населению дороже, то банк получает спекулятивную прибыль.

Убеждены, что спекулятивная операция не равна арбитражной операции (так считают некоторые авторы и аналитики).

Смысловая разница между спекуляцией и арбитражом состоит в том, что спекуляция - есть извлечение прибыли на рынке одного и того же финансового инструмента на однорэнкинговом рынке, в то время как арбитраж - это извлечение дохода на разнице работы механизмов ценообразования, которые организованы на разных рынках.

Разница работы механизмов ценообразования (в нашем случае разные рынки валюты, разные биржи) состоит в:

• разной ликвидности (разном количестве и размере участников торгов)
• разном статусе участников (частные лица не могут торговать на бирже без посредников, брокеры имеют такую возможность).

Для того, чтобы эффективно проводить арбитраж частным лицам, нужно иметь следующие опции:

• открытые счета на разных биржах
• возможность быстро переводить деньги и бумаги с биржи на биржу
• модуль единой денежной позиции, который позволяет не обращаться к брокеру с поручениями о переводе денег или бумаг с одной биржи на другую

Арбитраж между акцией и соответствующим фьючерсом

Арбитражер (участник рынка) может воспользоваться ситуацией, когда цена фьючерса на соответствующую акцию (базовый актив) выше цены самой акции. Если фьючерс на акцию и его фьючерсная цена находятся выше цены самой акции, то можно продать фьючерс на ФОРТС дороже и купить базовую акцию этого фьючерса на ММВБ дешевле. Это и есть простое описание классического арбитража. По сути это все равно, что купить акцию на одной бирже дешевле, а продать на другой (в виде фьючерса) дороже.

Такие арбитражные возможности продать акцию по фьючерсной цене дороже и купить ее в натуральном виде дешевле появляются не часто, «жизнь» таких возможностей краткосрочна, следовательно, их не так просто отслеживать самому. Однако при их появлении можно большими суммами совершать много раз повторяющиеся арбитражные операции, пока они возможны (есть прибыльное расхождение фьючерса и акции).

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!