Управление рисками: способы понижения - 2 часть

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Хеджирование – упреждающий способ защиты от возможных потерь путем заключения уравновешивающей сделки в момент совершения другой сделки, потенциально несущей в себе риск.

Предположим, вы покупаете портфель акций, сходный по составу с индексом РТС или индексом ММВБ 10, что легче. В этот же момент со срочного счета на такую же стоимость позиции, что и портфель из 10 акций (индекс ММВБ 10) продаете фьючерс на индекс. Что получается? Покупая портфель, вы рассчитывали на долгосрочный прирост капитала, продавая фьючерс на индекс, вы хотели так сказать застраховаться от неправильной точки входа в рынок.

Вы совершили все сделки, а рынок акций пошел вниз. Акции у вас в длинной позиции, фьючерс в короткой позиции. Акции вам приносят убыток, а фьючерс в это же самое время приносит вам доход. Поскольку вы купили и акции и фьючерса на одинаковую стоимость, то в сумме вы имеете приблизительно нулевое изменение вашего капитала, компенсационная хедж сделка выполняет свою функцию страхования риска.

Что вы делаете дальше? Предположим, рынок упал на 15%, потом развернулся и начал расти. Вы откупаете «зашорченный» фьючерс, а на высвобожденные деньги покупаете еще акций пропорционально долям в портфеле или как там захотите.

При таких действиях вы, прямо в момент совершения рискованной сделки по покупке акций, совершили сделку по продаже фьючерса, тем самым упредили возникновение просадки по счету (риск). Кроме этого вы понизили рыночный риск для дополнительной покупки акций с целью усреднения цены их покупки на долгосрочную перспективу, что также могло являться первоначальной целью.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!