Теперь рассмотрим отдачу приоритета в зависимости от
фундаментальной идеи в бумаге.
Предположим, вами
была обнаружена какая-либо идея, фундаментально обосновывающая рост акций того
или иного эмитента в перспективе. То есть фундаментальные данные еще не включены
в цену акций, а значит, такие акции считаются недооцененными и могут расти, по крайней мере - вы так думаете.
Здесь обязательно нужно обратить внимание:
+ какого эмитента
(крупного, среднего или мелкого), касается эта информация
+ какой вес (долю)
имеет эмитент в индексе РТС или ММВБ
+ насколько сильное
влияние будет иметь фундаментальная идея
+ насколько долгое
влияние будет иметь фундаментальная идея
Логика отдачи
приоритета будет следующей.
Чем крупнее эмитент,
чем больший вес он имеет в фондовых индексах, чем более сильное и долгое
предполагаемое влияние будет иметь фундаментальная идея, тем большая доля всего
капитала будет вложена в акции данного эмитента.
Крупность эмитента
определяем по капитализации компании, вес эмитента в индексах берем из данных
бирж.
А как определить силу
и долготу влияния фундаментальной идеи? Тут сложнее , так как нужно составить свое субъективное мнение.
Более-менее
обоснованно это можно сделать по историческим данным.
Например:
+ либерализация акций
Газпрома;
+ разрешение ситуации
с реформированием РАО ЕЭС;
+ дополнительный
выпуск акций Сбербанка, привели к сильному и
длительному росту отдельных отраслей и фондового рынка в целом.
Примерами будущих и
еще пока не реализованных идей подобного масштаба могут являться:
+ приватизация
Связьинвеста (2013 г. - а этого еще не произошло, хотя тема муссируется СМИ примерно с 2006 г.)
+ повсеместный переход операторов
сотовой связи на лицензию 4 G или даже 5G.
Важным моментом при
отдаче приоритета в зависимости от фундаментальной идеи будет соотношение
масштаба идеи и капитализации эмитента вместе с его весом в индексе.
Так, если идея
крупная, а вес в индексе вместе с капитализацией средний или ниже среднего, то
доля капитала скорее будет крупной, нежели средней. Однако, справедливо заметить,
если в это же самое время по более крупному эмитенту по весу в индексе и
капитализации нет подобной мощной идеи.
Если мощные идеи
накладываются друг на друга, то приоритетная доля может быть отдана более капитализированному,
более весомому в индексе эмитенту, поскольку хотя бы теоретически он более надежен.
А, в общем, такой подход уместен, если перед распределением капитала на доли, фаза рынка была
определена как растущая.
Что делать, если вы
не знаете идей, как таковых или знаете, но затрудняетесь определить силу и
долготу их влияния?
Комментариев нет:
Отправить комментарий
Комментируйте и откомментированы будете...!