Управление капиталом: сделки РЕПО

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Сделка РЕПО  — сделка покупки (продажи) эмиссионной ценной бумаги с обязательством обратной продажи (покупки) через определенный срок по заранее определенной цене.

Слелки РЕПО, на фондовом рынке, как правило, осуществляются между брокерами, дилерами и доверительными управляющими.

Как эти сделки могут быть связаны со сделками клиентов брокеров и управлением капиталом?

Например, инвестор желает купить акции не только на свои деньги, а еще и с использованием заемных средств брокера.

Для того, чтобы брокер профинансировал сделку клиента – дал инвестору денег в долг, брокер продает часть своих акций с обязательством обратного выкупа через определенный период времени.

Представим, у брокера появились деньги, он дает их инвестору, инвестор берет их в долг под определенный процент и покупает акции на рынке с «плечом».

Естественно, брокер продал эти бумаги другому брокеру с обязательством обратного выкупа, так сказать не бесплатно, поскольку выкупать эти акции обратно придется с определенной наценкой (процентом за пользование займом).

В общем, в ситуации, описанной выше, брокер как бы занимает деньги под определенный процент у другого брокера путем продажи акций с обязательством их обратного выкупа, а далее дает эти деньги в долг своему клиенту, чтобы тот купил акции на рынке с плечом.

Итак, брокер, чтобы профинансировать клиента, покупающего акции в расчете на рост, сам финансируется в среде брокеров по более низкой цене.

Рассмотрим также пример, когда клиент желает продать акции в расчете на падение рынка.

Брокер, чтобы, профинансировать клиента акциями, совершает сделку РЕПО по покупке акций с обязательством их обратной продажи.

Купленные акции брокер дает клиенту, чтобы тот мог совершить короткую продажу.

Инвестор, пока находится в короткой позиции, платит брокеру накопительным итогом.

Таким образом, сделки РЕПО – механизм, позволяющий брокерам финансировать своих клиентов или деньгами, или ценными бумагами. При этом брокер может получать прибыль от таких сделок, поскольку кредит клиенту предоставляется под более дорогую процентную ставку, чем платит профессиональный участник рынка ценных бумаг на т.н. межброкерском рынке.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!