Управление капиталом: маржинальное кредитование ценными бумагами

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Обычно, трейдеры, берут деньги в долг у брокера, которые автоматически добавляются к своим деньгам, на которые тут же покупаются бумаги. Здесь трейдеры или инвесторы используют так называемый леверидж – финансовый рычаг или «плечо» при торговле в расчете на рост рынка.

Немного реже, однако, также используется трейдерами технология шорта.

Она означает, что если трейдер считает, что бумаги на рынке сейчас стоят относительно дорого, он может взять в долг у брокера не деньги, а бумаги, и тут же продать их на рынке (пока они стоят дорого). Деньги от проданных бумаг падают на счет трейдера.

После, когда бумаги падают в цене, трейдер покупает ровно столько же бумаг, сколько занял и продал по относительно высоким ценам. Поскольку покупка бумаг идет по цене, которая ниже цены продажи, трейдер получает прибыль. Бумаги, купленные по снизившейся цене, автоматически возвращаются брокеру.

Рассмотрим пример.

У Вас на счете 1 000 000 рублей собственных средств.

Вы не желаете покупать бумаги, поскольку считаете, что рынок вот-вот может начать падать. Зачем же покупать в такой момент. Но и упускать момент падения рынка вы тоже не хотите. Наоборот, вы желаете продать бумаги брокера, которые он зарезервировал на вашем счете для целей игры на падающем рынке.

Вы выставляете заявку на продажу акций на сумму в 500 000 рублей «по рынку», акции тут же продаются. Теперь у вас на счете не 1 000 000 рублей, а 1 500 000 рублей. Эта сумма состоит из 1 000 000 рублей собственных средств и 500 000 рублей, которые поступили на счет за продажу бумаг брокера.

Пусть, спустя 3 дня бумаги упали на 5%. Это значит, что теперь, когда вы их откупите, вы потратите приблизительно на 5% меньше, ведь они подешевели. Так и поступаете, откупаете акции, тратите на 5% меньше, однако при этом платите проценты за пользование бумагами брокера.

Процент за пользование бумагами брокера (на падающем рынке), как правило, несколько дешевле, чем процент за пользование деньгами брокера (на растущем рынке).

Процент за пользование деньгами брокера составляет приблизительно 0,07%, в то время как процент за пользование бумагами составляет 0,05%.

Итак, за первый день пользования бумагами вы заплатите 0,05% от суммы, по которой эти бумаги были заняты и одновременно проданы, т.е. от 500 000 рублей. В рублях эта плата составит 250 рублей.

За второй день вы уже будете платить 0,05% от 500 250 рублей. В рублях эта плата составит 250,12 рубля.

За третий день вы заплатите 0,05% от 500 500,12 рублей. В рублях эта плата составит 250,25 рубля.

Итого за три дня пользования бумагами брокера плата = 250+250,12+250,25 = 750,37 рубля.

Следовательно, играя на падении рынка, покупая бумаги, дешевле на 5% чем они первоначально были проданы, вы получаете прибыль в размере  25 000 рублей за вычетом платы за пользование бумагами брокера в размере 750,37 рубля.

Итоговая прибыль, при игре на падении рынка и при действительном его падении на 5% именно в нашем примере составила 25 000 – 750,37 = 24 249,63 рубля.

Таким образом, техническую возможность занятия короткой позиции обеспечивал брокер, в то время как вы финансировали занятие этой позиции частью собственных средств в размере 500 000 рублей. Эта сумма, находясь на вашем счете, учитывающемся на основном счете брокера, была неким залогом – обеспечением вашей короткой позиции.

Кроме того, эта поддержание этой позиции было обеспечено (профинансировано) вами в размере процентов за пользование деньгами брокера.

В общем, если бы у вас на счете была сумма в 100 000 рублей, а вы захотели бы открыть короткую позицию на 500 000 рублей, то не смогли бы этого сделать, поскольку на счете не достаточно средств для финансирования этой позиции.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!