Управление капиталом: выкуп маржинальных бумаг

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!

Маржинальные бумаги для трейдера – это акции, купленные с использованием собственных и заемных средств брокера.

Следовательно, это акции, купленные трейдером в расчете на рост рынка.

Обычно к выкупу маржинальных бумаг прибегают инвесторы.

Вот как это получается.

Инвестор, проанализировав, например, резко снизившийся рынок, приходит к выводу, что вскоре он может начать расти. У инвестора появляется желание купить эти бумаги.

Однако инвестор находится в таком положении, что у него все собственные деньги уже потрачены на покупку ликвидных бумаг.

Что делать, упускать момент не хочется. При этом инвестор знает, что на нормально развивающемся рынке (при отсутствии локального или глобального кризиса) рынок, как резко снизился, также быстро может и восстановиться.

Инвестор, оценив свои возможности по поступлению денег из смежных источников, приходит к выводу, что деньги могут поступить только через неделю, максимум через две недели.

Рассчитывая на поступление денег из смежных источников, инвестор принимает решение купить бумаг на заемные средства брокера и покупает.

С этого момента, за каждый день пользования деньгами, брокер начисляет инвестору проценты (как мы уже писали, это где-то 0,07% в день).

Эти проценты начисляются и начисляются, так происходит до того момента, пока инвестор не продаст бумаги, автоматически возвратив взятые в долг деньги или до того момента, пока инвестор не зачислит взятую в долг сумму с учетом процентов из какого-нибудь смежного источника.

Предположим, в нашей ситуации, инвестор не желает продавать бумаги, поскольку видит небольшой рост, считает, что акции и дальше продолжат расти и в среднесрочной перспективе будут выше цены его покупки процентов на семь.

Проходит 2,5 недели и инвестор получает оплату за поставленные продукты и услуги по своему бизнесу, который не связан с фондовым рынком.

Эти деньги инвестор перечисляет на брокерский счет, учитывая при этом сумму долга и проценты, которые набежали ему за 2,5 недели + 2 дня (пока банк их перечислит, пока брокер зачислит). В этот же день банк перечисляет их брокеру, а на утро следующего дня брокер зачисляет их на брокерский счет клиента.

Таким образом, инвестор профинансировал покупку маржинальных бумаг, т.е. бумаг, ранее купленных на заемные средства, взятых у брокера, которые теперь оплачены собственными деньгами.

Когда эти бумаги были куплены на средства, взятые в долг у брокера, они не принадлежали инвестору, они лишь обеспечивали эффект левериджа. В момент, когда клиент вернул долг брокеру путем зачисления средств в достаточной сумме, эти ценные бумаги стали собственностью инвестора.

В данном, гипотетическом примере хорошо то, что акции были куплены по достаточно низким ценам, в то время, как момент низких цен продолжался не долго. Если бы инвестор не принял решение профинансировать свою покупку, сделанную на заемные средства, а затем, перечислив собственные средства, он упустил бы этот момент.

ДОБРО ПОЖАЛОВАТЬ В ОТКРЫТОЕ СООБЩЕСТВО УСПЕШНЫХ ЛЮДЕЙ!